Русский Қазақша English
 

Информация


 



 

ОСНОВНЫЕ ПРАВИЛА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА

Шесть основных правил управления рисками

1. Нельзя рисковать больше, чем это позволить собственный капитал.
2. Надо подумать о последствиях риска.
3. Нельзя рисковать многим ради малого.
4. Положительное решение принимаются лишь при отсутствии сомнения.
5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.
6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение.
Возможно, есть и другие.

Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковым вложении капитала, финансовый менеджер должен:

1. Определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
2. Сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
3. Сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.
Объем убытка от вложенного капитала может быть равен объему данного капитала, чуть меньше или больше его.
При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного капитала.
Инвестор вложил 1 млн. рубль в рисковое дело. Дело прогорело. Инвестор потерял 1 млн. рубль.
Однако с учетом снижения покупательной способности денег в условиях инфляции объем потерь может быть больше, чем сумма вкладываемых денег. В этом случае объем возможного убытка следует определять с учетом индекса инфляции. Инвестор вложил 1 млн. руб. в рисковое дело в надежде получить через год 5 млн. руб. Дело прогорело. Если через год деньги не вернули, то объем убытка следует считать с учетом индекса инфляции (например, 22%), т. е. 2,2 млн. руб. (2,2*1). При прямом убытке, нанесенном пожаром, наводнением, кражей и т. п., размер убытка больше прямых потерь имущества, так как оно включает еще дополнительные денежные затраты на ликвидацию последней убытка и приобретение нового имущества.

Рассмотрим конкретный случай.
В результате пожара сгорел производственных цех, в котором находились сырье, полуфабрикаты и готовая продукция на сумму 20 млн. руб. Затраты на разборку сгоревшего здания и уборку в цехе, т.е. на ликвидацию последствий пожара, составляют 0,5 млн. руб. Затраты на ремонт здания – 3 млн. руб., на ремонт и приобретение нового оборудования взамен сгоревшего – 6,5 млн. руб. Общая величина убытка составит (5+20+0,5+3+6,5)=35 млн. рубль.
При портфельных инвестициях, т. е. при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичным рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.
Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущую к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска:
p=Y/C,
где Kp – коэффициент риска;
У – максимально возможная сумма убытка, руб.;
С – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств, руб.
Например, необходимо рассчитать коэффициент риска и выбрать наименее рисковый вариант вложения капитала

Выбор оптимального варианта вложения капитала по коэффициенту риска



Показатель

Вариант вложения капитала

Первый

Второй

Собственные средства, тыс. руб.

10 000

60 000

Максимально возможная сумма убытка, тыс. руб.

6 000

24 000

 

Коэффициент риска

0,6

0,4


Данные таблицы показывают , что при втором варианте вложения капитала величина риска в 1,5 раза меньше, чем по первому варианту (0,6:0,4=1,5).
Исследования рисковых мероприятий, проведенные автором, позволяют сделать вывод, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора, - 0,7 и более.

Реализация второго правила требует, чтобы финансовый менеджер, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, решение об отказе от риска (т. е. от мероприятия), принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.

Действие третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, т. е. при страховании. В этом случае он означает, что финансовый менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммы. Страховой взнос – это плата страхователя страховщику за страховой риск. Страховая сумма – это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности, ответственность, жизнь и здоровье страхователя. Риск не должен быть удержан, т. е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

Реализация остальных правил означает, что в ситуации, для которой имеется только одно решение (положительное или отрицательное), надо сначала попытаться найти другие решения. Возможно, они действительно существуют. Если же анализ показывает, что других решений нет, то действуют по правилу «в расчете на худшее», т. е. ЕСЛИ СОМНЕВАЕШЬСЯ, ТО ПРИНИМАЙ ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ.

При разборке программы действия по снижению риска необходимо учитывать психологическое восприятие рисковых решений. Принятие решений в условиях риска является психологическим процессом. Поэтому наряду с математической обоснованностью решений следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсию, интроверсию и др.

Одна и та же рисковая ситуация воспринимается разными людьми по-разному. Поэтому оценка риска и выбор финансового решения во многом зависит от человека, принимающего решения. От риска обычно уходят руководители консервативного типа, не склонные к инновациям, не уверенные в своей интуиции и в своем профессионализме, не уверенные в квалификации и профессионализме исполнителей, т. е. своих работников.

Источник информации: http://riskm.livejournal.com
 




Статьи и аналитика

 
 


Рекомендуемая литература

 
Дегтярева О.И.
В пособии рассмотрены вопросы, связанные со специфическими страновыми рисками, возникающими при осуществлении различных видов деятельности компаний за рубежом.

 

Полезные ссылки

 
Сайт электронной энциклопедии "Википедия"


 
← Вернуться назад ↑ В начало страницы
 
 
Быстрый переход

 
 
 
 
 
 
 
 
 
Личный кабинет компании

 
Разместите описание услуг вашей компании на Ақыл.kz.